|
| << vorige | volgende >> |
Tijdschrift beschrijving
Alle jaargangen van het bijbehorende tijdschrift
Alle afleveringen van het bijbehorende jaargang
Alle artikelen van de bijbehorende aflevering
Details van artikel 3 van 5 gevonden artikelen
| Titel: |
International Transmission Mechanism of Stock Market Volatilities |
| Auteur: |
Rivas, Andres Verma, Rahul Rodriguez, Antonio Verma, Priti |
| Verschenen in: |
Latin American business review |
| Paginering: | Jaargang 9 (2008) nr. 1 pagina's 33-68 |
| Jaar: |
2008-07-25 |
| Inhoud: |
We investigate the volatility spillover effects of European equity markets to the equity markets of Mexico, Brazil, and Chile. The results of the E-GARCH and VAR models suggest that the stock markets of Spain and Germany have stronger volatility spillover effects on Latin American markets than do Italy, the United Kingdom, and France. We find that these spillover effects of Spain and Germany have a greater impact on Mexico and Brazil than on Chile. Moreover, in all these cases negative innovations increase volatility more than do positive innovations. We tie our results to the relative degree of openness of Latin American countries and their level of international trade with the European economies. Mexico and Brazil are relatively more open economies than is Chile. Also, these two Latin American economies have higher levels of international trade with Spain and Germany than with other European economies. Our results are consistent with the notion that, as an economy becomes more open and integrated with the world economy, its financial sector becomes more susceptible to external shocks. RESUMEN. Investigamos los efectos secundarios que los mercados de capitales europeos provocan sobre los que operan en Mexico, Brasil y Chile. Los resultados obtenidos con los modelos exponenciales E-GARCH y VAR, sugieren que los efectos indirectos de volatilidad causados por los mercados de valores de Espana y Alemania son mucho mas potentes que los que Italia, el Reino Unido y Francia ejercen sobre los mercados latinoamericanos. Descubrimos que dichos efectos secundarios provenientes de Espana y Alemania ejercen un efecto mas contundente sobre Mexico y Brasil que sobre Chile. Ademas, en todos estos casos el aumento de volatilidad provocado por las innovaciones negativas es mayor que el resultante de las innovaciones positivas. Hemos vinculado nuestros resultados al grado relativo de apertura que existe en los paises latinoamericanos y a su nivel de comercio internacional con las economias europeas. Las economias de Mexico y Brasil son relativamente mas abiertas que la chilena. Ademas, el nivel del comercio internacional de estas dos economias latinoamericanas con Espana y Alemania es mucho mas alto que el existente con las demas economias europeas. Nuestros resultados coinciden con la nocion de que, a medida que una economia adquiere una apertura mas amplia y se integra mas con la economia mundial, su sector financiero se torna mas susceptible a los choques externos. RESUMO. Analisamos os efeitos do excesso de volatilidade do mercado de acoes europeu em relacao aos mercados de acoes do Brasil e do Chile. Os resultados dos modelos E-GARCH e VAR indicam que os mercados de acoes da Espanha e da Alemanha apresentam efeitos mais consistentes do excesso de volatilidades do que os da Italia, Reino Unido e Franca nos mercados da America Latina. Acreditamos que os efeitos destes excessos da Espanha e da Alemanha sao de maior magnitude no Mexico e no Brasil do que no Chile. Alem disso, em todos estes casos, os efeitos das inovacoes negativas aumentam a volatilidade mais do que os efeitos das inovacoes positivas. Atrelamos os nossos resultados ao grau de relativa abertura dos paises da America Latina e o seu nivel de comercio internacional com as economias europeias. A economia do Mexico e a economia do Brasil sao relativamente mais abertas do que a do Chile. Por outro lado, estas duas economias latino-americanas mantem um volume maior de comercio internacional com a Espanha e a Alemanha do que com outras economias europeias. Os nossos resultados coincidem com a nocao de que, a medida que uma economia se torna mais aberta e mais integrada com a economia mundial, a sua area financeira torna-se mais suscetivel aos choques externos. |
| Uitgever: |
Routledge |
| Bronbestand: |
Elektronische Wetenschappelijke Tijdschriften |
Details van artikel 3 van 5 gevonden artikelen
| << vorige | volgende >> |