|
| << vorige | volgende >> |
Tijdschrift beschrijving
Alle jaargangen van het bijbehorende tijdschrift
Alle afleveringen van het bijbehorende jaargang
Alle artikelen van de bijbehorende aflevering
Details van artikel 4 van 5 gevonden artikelen
| Titel: |
On the sensitivity of the Black capital asset pricing model to the market portfolio |
| Auteur: |
Buckley, Winston S. Harris, Oneil Perera, Sandun |
| Verschenen in: |
Risk and decision analysis |
| Paginering: | Jaargang 4 (2013) nr. 3 pagina's 177-189 |
| Jaar: |
2013-08-12 |
| Inhoud: |
We show that Black Capital Asset Pricing Model (Black CAPM) is extremely sensitive to the choice of the market portfolio and becomes unstable as market portfolios approach the Global Minimum-Variance portfolio. When market portfolios approach the minimum-variance portfolio, the expected return on the zero beta asset approaches negative infinity and its variance increases rapidly. Moreover, expected return on a fixed portfolio becomes indefinite (i.e., takes infinitely many values), and betas of all portfolios approach one. Unlike the Sharpe–Lintner CAPM, the market risk premium in the Black CAPM always has a positive minimum, while beta may have a negative minimum value, dependent on the underlying covariance matrix. |
| Uitgever: |
IOS Press |
| Bronbestand: |
Elektronische Wetenschappelijke Tijdschriften |
Details van artikel 4 van 5 gevonden artikelen
| << vorige | volgende >> |